سوق التجزئة في دبي 2025: طفرة المبيعات وتزايد الصفقات ما قبل التسليم

بلغت قيمة مبيعات التجزئة في دبي AED4.6 مليار في 2025 بعد ارتفاع يقارب 50% على أساس سنوي، مع تصاعد الصفقات ما قبل التسليم.

تفيد Cavendish Maxwell بأن قيمة مبيعات التجزئة ارتفعت إلى AED4.6 مليار في 2025 بينما بلغ عدد المعاملات حوالي 1,450، أي بزيادة 7.6% عن 2024. وتوضح المجموعة الاستشارية أن أكثر من نصف تلك المعاملات كانت في قطاع الصفقات ما قبل التسليم، ما جعل الصفقات قبل الانتهاء في صلب هذا التغير السوقي.

كان النشاط ما قبل التسليم المحرك الرئيسي للنمو: تسجل Cavendish Maxwell ارتفاعاً من 79 صفقة في 2021 إلى ما يقرب من 740 صفقة في 2025، بزيادة تفوق 830% خلال خمس سنوات. ويغير هذا التركيز مخاطرة السيولة ومخاطر التسليم للمستثمرين والمشغلين في مراكز التجزئة التقليدية والمشروعات المختلطة الجديدة.

بلغت قيمة مبيعات التجزئة في دبي AED4.6 مليار في 2025، مع تسجيل نحو 1,450 معاملة، بحسب Cavendish Maxwell.

تُظهر أرقام Cavendish Maxwell ارتفاع قيمة المبيعات بنحو 50% على أساس سنوي إلى AED4.6 مليار، وارتفاع حجم المعاملات 7.6% إلى حوالى 1,450 صفقة. ويؤكد التقرير أن أكثر من نصف تلك المعاملات جاءت من قطاع الصفقات ما قبل التسليم، حيث تم تأمين ما يقرب من 740 عملية بيع في 2025. وتعني هذه الأرقام أن الصفقات ما قبل التسليم تمثل الآن أكبر شريحة حسب عدد المعاملات في مزيج مبيعات التجزئة.

تطمس الأرقام الرئيسية مخاطر التركيز: عندما تكون أكثر من نصف المبيعات ما قبل التسليم، تعتمد التسعيرات والتدفقات النقدية القصيرة الأجل على جداول التسليم واستقرار المطورين. ينبغي للمستثمرين اعتبار رقم AED4.6 مليار كمجموع سوقي مع ضرورة تحليل كل أصل على حدة لفهم جداول الانتهاء، وطلب المستأجرين، وضغوط إعادة البيع أو التأجير قصيرة الأجل المحتملة.

نمت معاملات التجزئة ما قبل التسليم بشكل كبير: تفيد Cavendish Maxwell بوجود ما يقرب من 740 عملية بيع ما قبل التسليم في 2025 مقابل 79 في 2021، بزيادة تزيد عن 830% خلال خمس سنوات.

تعني هذه الزيادة أن الصفقات ما قبل التسليم تمثل الآن أكثر من نصف إجمالي 1,450 معاملة تجزئة المسجلة في 2025. ومع وجود ما يقرب من 740 صفقة ما قبل التسليم، يمكن استنتاج أن معاملات السوق المكتملة أو الجارية بلغت نحو 710 في 2025. ويحوّل هذا التركيز حيث سيتجه العرض التجاري الجديد وطلب التأجير عند اكتمال المشاريع ووصول المساحات التجارية إلى السوق.

يجلب النمو السريع في الصفقات ما قبل التسليم آثاراً عملية: سيحدد المطورون مدى سرعة دخول المساحات التجارية الجديدة إلى السوق، ويجب على المستثمرين متابعة جداول تسليم المشاريع وحمايات الضمانات المصرفية (escrow). يمكن أن تؤدي أحجام الصفقات العالية إلى تقلبات سعرية قصيرة الأجل إذا اكتملت مشاريع متعددة في وقت واحد وتنافست على نفس طلب المستأجرين.

تعني الزيادة في الصفقات ما قبل التسليم أن على المستثمرين موازنة توقيت التسليم وملاءة المطور جنباً إلى جنب مع العوائد الظاهرية، لأن ما يقرب من 740 صفقة ما قبل التسليم في 2025 تغيّر ملف المخاطر في السوق.

قد يغفل المستثمرون الذين يركزون على القيمة الإجمالية فقط عن حقيقة أن أكثر من نصف 1,450 معاملة كانت قبل الانتهاء. تُظهر بيانات Cavendish Maxwell ارتفاع حجم الصفقات ما قبل التسليم من 79 في 2021 إلى ما يقرب من 740 في 2025، لذا فإن الاهتمام بحسابات الضمان المصرفي، ومعالم البناء، وجداول التسليم أمر ضروري. يمكن أن يؤثر هذا التحوّل على توقعات العائد قصيرة الأجل وسيولة إعادة البيع لأراضي التجزئة، والأكشاك، ووحدات المأكولات والمشروبات.

تشمل إجراءات المستثمرين العملية إعطاء الأولوية للمشروعات ذات حماية الضمان الواضحة، وتسليمات على مراحل، واهتمام مسبق قوي من مستأجرين موثوقين. راقب إيقاع تسليم المطورين وتكتلات الانتهاء لتجنب الشراء في فترات تطرح فيها عدة مخططات مخزوناً تجارياً يضغط على الإيجارات الأولية.

• ركز على المشاريع المحمية بحسابات الضمان والجداول الزمنية الواضحة
• تحقق من مستويات الإيجار المسبق لتقليل مخاطر الشواغر عند التسليم
• تجنب التركيز المفرط على مطور واحد أو منطقة واحدة

التوقعات قصيرة الأجل متفائلة بحذر بشأن القيمة لكنها حساسة لتوقيت التسليم لأن AED4.6 مليار من المبيعات تركزت في نشاط الصفقات ما قبل التسليم في 2025.

تُظهر أرقام Cavendish Maxwell سوقاً ارتفعت فيه قيمة المعاملات بنحو 50% إلى AED4.6 مليار بينما زادت الأحجام 7.6% إلى حوالى 1,450 صفقة. وأكبر خطر يواجه هذه الصورة الإيجابية هو اكتمالات متجمعة: قد تترجم ما يقرب من 740 صفقة ما قبل التسليم إلى موجة من العرض التجاري الجديد عندما تُسَلَّم المشاريع، مما يضغط على الإيجارات الأولية وأسعار إعادة البيع. ينبغي للمستثمرين والمقرضين نمذجة سيناريوهات التسليم المتدرجة.

راقب ميزانيات المطورين، وشفافية معالم المشروع، وطلب المستأجرين في المناطق المحددة. يشير رقم AED4.6 مليار إلى طلب قوي، إلا أن ديناميكيات التسعير والعائد على المدى القصير ستعتمد على كيفية ومتى تتحول ما يقرب من 740 وحدة ما قبل التسليم من عقود إلى مساحات تجزئة عملية.

تشكل بيانات Cavendish Maxwell عام 2025 نقطة تحول: ارتفعت قيمة مبيعات التجزئة إلى AED4.6 مليار ووصلت المعاملات إلى نحو 1,450، مع ما يقرب من 740 صفقة ما قبل التسليم. الخلاصة أن الطلب القوي يقترن الآن بمخاطر متعلقة بالتسليم والتركيز، وبالتالي ستتحدد النتائج بقدرة المطورين على التنفيذ وتوقيت دخول المعروض الجديد إلى السوق.